英国经济学家预测黑石将从纽约证交所退市_股市论谈_论坛

英国合算的专家预测黑石将放弃做纽约首脑会议 2007年11月22日 13:46 勤劳每周的
英国著名合算的专家科学家与使就职将存入银行监督者、经外传说的名著《投机贩卖狂潮》的作者爱德华·查斯勒(Edward 最早的),于2007年6月在专业使就职记下《机构使就职者》(Institutional 使就职者栏使退役推销,Schwarzman写献给宽大配偶的一封信是,这封信的存日期是2012年6月1日。。
亲爱的配偶们:
我代表本部队占有基金监督者。,得意的建议,以每股15抵制的现钞收买占有行情股,这种健康状况也符合的奇纳内阁持相当使产生趣味。。思索公司眼前的股价,该收买规划护卫队行情股配偶的维护。。收买规划达到后,做黑市交易将从纽约证券交易所退市。。
5年前上市,鉴于境况的使转动,公司的事情开展是不容易的。,赠送许多的前段的市场占有率持有者都在报酬。。不在乎we的所有格形式对这么大的在卖空的人职责,但股价大幅下跌非凡的是we的所有格形式把持的奏效。。
回首这麻烦的整天。,we的所有格形式的质量成绩可以归结为以下成绩:微观合算的形势正好转。,赞颂推销非凡的动摇,M所表面的日趋朴素的管辖法度境况,被拖,它曾经变得如今高压地带二等兵同等的奏效。。接下来,我将任何人接任何人剖析它们。。”
男教师的绝妙的东西丰满。,但未定之事没某人会以为查斯勒假造虚拟这封危言耸听的信是在莫须相当“恶搞”——指已提到的人“善搞”的调停人因在1999年用印刷体写的《投机贩卖狂潮》一书和重要事件中精确预言书了高科技酵母片的灭,在2000通用Harold Wincott(您好德) 年度财务报告奖。况且这么大的家伙。,在赞颂顶峰工夫,2005年2月用印刷体写(紧缩) Time for 书达到目标预言书,美国和英国的土地推销“很能够出现非凡的软弱”,它能够鉴于货币利率休会而解体。,借钱人在那时会变差遗失。,浓厚的不良借给使借钱人的财务状况表,它终极会揽货赞颂危险。,若干健康状况下,这也能够揽货弧形的片面的将存入银行危险。。
两年后的2007,美国土地次级借给危险,Chassler三灾八难地说。。
在下面的信中,Chestor是从Schwarzman那边借来的。,如你的事业判别,以一种非凡的沉重地的方法,黑石的损失曾经铺平了途径。:
1。微观合算的好转:质量合算的专家信任赠送(2012),新一届克林顿(应是指希拉里·克林顿被选下一届美国总统)内阁确定由国会对从奇纳出口的有价值的物品执行惩罚的关税,这是任何人铰链的转折点。。消耗磷化铟(CPI)升至20年来的最高水平。,亚洲的储蓄不再转变为以抵制评价的资产。,美国海内名货币利率和实践货币利率猛增。黑石牧师资产事情资产涨价,格外土地勤劳受到减轻。。
2。赞颂推销危险:比来几年中赞颂推销动摇,在并购高潮中,杠杆收买所需的低成本借给通用时时刻刻的供应,在非凡的,这执意同一的的银勤劳务创始的信誉。。在狂热工夫,对冲基金对杠杆借给和融资有很大趣味。,它们是由理赔批准的。,发行浓厚的使结合。完全的推销未阅历大于正常衰退的洗礼水,在比来的银勤劳务危险中,许多的赞颂对冲基金完全丧失了。。从此,评级机构折扣了对CDO的评级。,奏效,股市冷却了。。勤劳将存入银行在杠杆借给中也蒙受遗失。,警觉私募股权基金。我焦虑,高信誉风险和杠杆借给风险溢价的现势。
3。反收买使就职潮(买断):2007体育产业聪明的开展,美国和欧盟爆炸了反朋友的大众化癖好。,因而we的所有格形式在第一美洲银行找到了任何人私募股权佣金,向大众解说。,我也花了很多工夫和生气对M做了相干的广告。。但自2007起,就出场了两种运气适应保险单。,该勤劳的红利才能巨大地折扣。,we的所有格形式的尽力被长出分枝了。。丹麦、德国和另一边两三个欧盟国家消灭了利息税。,怨恨美国缺席跟风,但美国海内税收收入机关成繁殖了对PE‘附股权益’的运气。
在合算的衰退工夫,两三个首要杠杆收买损失,反并购使就职心情甚至高级的。。上院听证会沾手对几家庭财产募基金的考察,几笔养老基金的遗失引起联邦法度取缔大众吃。,黑石,这是任何人下场的打击。,因公共年金享受权占黑石基金全部的约的40%。
4、私募股权酵母片:这执意完全的并购使就职勤劳,包孕黑石部队。,2007上市,收买同样惠及的。,因那些的年,公司的估值和红利才能。如今回想一下。,we的所有格形式过于自信不疑。。那么多的基金追逐有限性的机遇。,we的所有格形式任何人接任何人地筹集一写资产。,之后神速陈设。。在并购高潮中,你不行避免的这么大的做。,每人都很难使人沮丧地使就职激动。。we的所有格形式正发生任何人周期性的高水平的公司红利才能。,过高的出价收买那么多公司,两三个月后,we的所有格形式可以推翻周相。,we的所有格形式当初的行动是可以了解的。。
只下任何人,公司估值大幅瀑布,杠杆收买的放弃做也全部情况麻烦。。近几年的股市冷却,上市比得上麻烦。,许多的PE被极大的的并购物品锁定。。PE在任何人周期性勤劳中收买了许多的公司。,渐渐提高了浓厚的的债权。,是否微观合算的形势依然良好,这些使就职的报应自然是浓的的。,但忠诚并非如此。。
怨恨体育产业的全盛期已不复在,我依然信任机遇不断地在。,但我国经外传说的杠杆收买勤劳模式不行避免的使转动。。”
不行更改的,他胆大的地解说说黑石会建议买回A。:因上市后,来自某处展现工作、包围者、来自某处第三方机构的压力,障碍黑石维持牧师使就职所需的专著,拿 … 来说,行情股配偶的表决索取,黑石是不行承受的,是不行承受的。。

把接地首要支撑物:0

叠架的一层扬场器:1次发图:0张 | 更多 |

Leave a Comment

(0 Comments)

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注